Intermarket Teknisk Analyse Trading Strategier Pdf

.Springer-Credit. Risk. Modeling,.Valuation,.And. Hedging .-. Bielecki. T.R. Rutkowski. M. (2002).pdf 23.52 MB. Springer-Stochastic. Integration. And. Differential. Equations. (2Ed, .2004).pdf 16.5 MB. John. Wiley. amp. Sons .-. Fractal. Market. Analysis .-. Applying. Chaos. Theory. to. Investment. and. Economics.1994.pdf 9.62 MB. John. Wiley. amp. Sons .-. Introduksjon. To. Financial. Reporting. amp. Analysis .-. Free. Printing. pdf 9.52 MB. Springer.-Evolutionaryputation. for. Modeling. and. Optimization. Dec.2005.pdf 8.26 MB. John. Wiley. amp. Sons .-. Mathematics-Advanced. Calculus. With. Applications. In. Statistics. A. Khuri.2003 (Wiley).pdf 7.69 MB. John. Wiley. amp. Sons.- Intermarket. Technical. Analysis .-. Trading. Strategies. for. the. Global. Stock. Bond, modity. and. Currency. Markets. pdf 6,96 MB. John. Wiley. amp. Sons .-. Numerical. And. Analytical. Methods. For. Scientists. And. Engineers. Using. Mathematica .-. 2003.pdf 5,91 MB Valutahandel og intermarkedsanalyse Slik fortjener du fra de svingende strømmer i globale markeder (Wiley Trading).pdf 7.2 MB Walker. Myles Wilson - Slik indentifiserer High-Profit Elliott Wave Trades i Real Time. pdf 5.22 MB nyttige ting Teknisk analyse av aksendrendene, 9. utgave. pdf 52.83 MB nyttige artiklerFibonacci Trading - Hvordan mestre tid og prisfordeler - Carolyn Boroden. pdf 14.06 MB nyttige artiklerMurphy , John J. - Intermarket Technical Analysis (Trading Strategies for Global Stock, Bond, Commodity and Valuta Markets), 1991.pdf 6,71 MB nyttige tingDay Trading og Swing Trading Valutamarkedet. pdf 5,85 MB nyttige japansk-lysestake-kartlegging-teknikker - steve-nison. pdf 5,74 MB nyttige ting Forex Trading Course En selvstudier guide til å bli en vellykket valutahandel. pdf 5.12 MB John J Murphy - Intermarket Teknisk Analyse - Trading Strategies For Global Stock, Bond, Commodit John J Murphy - Intermarket Technical Analyse - Trading Strategies For Global Stock, Bond, Commodit John J Murphy - Intermarket Teknisk Analyse - Trading Strategies. zip 6.16 MB Intermarket Technical Analysis - Trading Strategies - Stock Market. rar 7,11 MB John J Murphy - Intermarket Teknisk Analyse - Trading Strategies. zip 6,62 MBmurphy - Intermarket Technical Analysis. pdf INTERMARKET Tekniske ANAlysER TRADING STRATEGIER FOR GLOBAL STOCK, BOND, COMMODITY AND CURRENCY MARKETS 034It039s en hyllest til Murphy at han er dekket her, som blir standard innen et tiår. Dette er flott arbeid.034 John Sweeney Teknisk analyse av aksjer og varer Magazine Hendelser i det siste tiåret har gjort det klart at markedene ikke går i isolasjon. Tremors i Tokyo er følt i London og New York, futures pits i Chicago flytte prisene på børsene over hele verden. Som et resultat er teknisk analyse raskt utviklet for å ta hensyn til disse intermarkedsrelasjonene. Skrevet av John Murphy, en av verdens ledende tekniske analytikere, forklarer denne banebrytende boken disse forholdene i forhold til at enhver handelsmann og investor uten hensyn til hans eller hennes tekniske bakgrunn kan forstå og dra nytte av. Avslører viktige relasjoner du bør forstå, inkludert forholdet mellom råvarepriser og obligasjoner, aksjer og obligasjoner, varer og amerikanske dollar, dollaren mot rentene og aksjene, og mer. Forklarer virkningen av intermarketforhold på amerikanske og utenlandske aksjemarkeder, varer , renter og valutaer Inkluderer mange diagrammer og grafer som viser sammenhengen mellom aksjer, obligasjoner, varer og valutaer Intermarket Technical Analysis utforsker kunsten og vitenskapen om teknisk analyse på sitt toppmoderne nivå. It039s for alle handelsmenn og investorer som anerkjenner globaliseringen av dagens finansielle markeder og er ivrige etter å kapitalisere på. John Wiley amp Sons, Inc. Profesjonell, referanse og handelsgruppe 605 Third Avenue, New York, NY. 10158-0012 New York Chichester Brisbane, Toronto Singapore INTERMARKET TEKNISK ANALYSE HANDELSSTRATEGIER FOR GLOBAL STOCK, BOND, COMMODITY AND CURRENCY MARKETS John J. Murphy Wiley Finance Utgavene JOHN WILEY amp SONS, INC. New York Chichester Brisbane, Toronto Singapore I anerkjennelse av betydningen For å bevare det som er skrevet, er det en politikk for John Wiley amp Sons, Inc. å ha bøker av varig verdi trykt på syrefritt papir, og vi utfører vårt beste for dette. Copyright 1991 av John J. Murphy Publisert av John Wiley amp Sons, Inc. Alle rettigheter reservert. Publisert samtidig i Canada. Reproduksjon eller oversettelse av noen del av dette arbeidet utover det som er tillatt i henhold til § 107 eller 108 i 1976-loven om opphavsrett fra 1976 uten tillatelse fra opphavsrettsinnehaveren er ulovlig. Forespørsler om tillatelse eller ytterligere informasjon bør rettes til Tillatelsesavdelingen, John Wiley amp Sons, Inc. Denne publikasjonen er utformet for å gi nøyaktig og autoritativ informasjon om emnet som er dekket. Det er solgt med den forståelsen at utgiveren ikke er forpliktet til å gi juridisk, regnskapsmessig eller annen profesjonell tjeneste. Hvis juridisk rådgivning eller annen faglig assistanse kreves, bør det søkes tjenester fra en kompetent fagperson. Fra en prinsipperklæring som ble vedtatt av en amerikansk barforening og en komite for utgivere. Library of Congress Katalogisering i publisering Data Murphy, John J. Intermarket teknisk analyse: handelsstrategier for globale aksjer, obligasjoner, råvarer og valuta markeder John J. Murphy. s. cm. (Wiley finansutgaver) Inkluderer indeks. ISBN 0-471-52433-6 (klut) 1. Investeringsanalyse. 2. Porteføljestyring. I. Tittel. II. Serie. HG4529.M86 1991 332,6-dc20 90-48567 Trykt i USA 20 19 18 17 16 15 14 13 Innhold Forord v 1 En ny dimensjon i teknisk analyse 1 2 Konsekvensprisene og obligasjonene i 1987 Crash Revisitedan Intermarket 12 3 Råvarer og obligasjoner 20 4 Obligasjoner Versus Aksjer 40 5 Råvarer og US Dollar 56 6 Dollar Versus Renter og Aksjer 74 7 Råvareindekser 95 8 Internasjonale Markeder 122 9 Aksjemarkedsgrupper 149 10 Dow Utilities som ledende indikator for aksjer 173 11 Relativ styrkeanalyse av varer 186 12 Varemerker og eiendomsfordeling 206 13 Intermarkedsanalyse og forretningssyklus 225 14 Myten om programhandel 240 15 En ny retning 253 Tillegg 259 Ordliste 273 Indeks 277 III Forord Som for de fleste tekniske analytikere har mitt analytiske arbeid i mange år stod på tradisjonell kartanalyse støttet av en rekke interne tekniske indikatorer. For omtrent fem år siden tok det tekniske arbeidet mitt en annen retning. Som konsulentredaktør for Commodity Research Bureau (CRB) brukte jeg betydelig tid på å analysere Commodity Research Bureau Futures Price Index, som måler utviklingen i råvarepriser. Jeg hadde alltid brukt CRB-indeksen i min analyse av råvaremarkeder på omtrent samme måte som egenkapitalanalytikere brukte Dow Jones Industrial Average i analysen av vanlige aksjer. Imidlertid begynte jeg å merke seg noen interessante sammenhenger med markeder utenfor varefeltet, særlig obligasjonsmarkedet, som pekte på interessen min. Den enkle observasjonen at råvareprisene og obligasjonsutbyttet trender i samme retning ga utgangspunktet for at det var mye mer informasjon å få fra våre prisdiagrammer, og at innsikt åpnet døren til min intermarkerte reise. Som konsulent til New York Futures Exchange under lanseringen av en futureskontrakt på CRB Futures Price Index, begynte arbeidet mitt å fokusere på forholdet mellom varer og aksjer, siden denne børsen også handler en aksjeindeks futures kontrakt. Jeg hadde tilgang til korrelasjonsstudier som ble gjort mellom de ulike finanssektorer: råvarer, statsobligasjoner og aksjer. Resultatene av denne undersøkelsen bekreftet det jeg så på diagrammet mitt, at råvarene, obligasjonene og aksjene er nært knyttet, og at en grundig analyse av en bør omfatte vurdering av de to andre. På et senere tidspunkt innlemmet jeg dollaren i arbeidet mitt på grunn av direkte innvirkning på råvaremarkedene og indirekte innvirkning på obligasjoner og aksjer. Vendepunktet for meg kom i 1987. De dramatiske markedshendelsene i det året gjorde det som var en interessant teori i kald virkelighet. Et sammenbrudd i obligasjonsmarkedet i løpet av våren, sammenfallende med en eksplosjon i varebransjen, satte scenen V To Patty, min venn og Clare og Brian vi PREFACE for aksjemarkedskrasjen i høst det året. Samspillet mellom dollar, råvaremarkedene, obligasjoner og aksjer i 1987 overbeviste meg om at intermarkedsanalyse representerte en kritisk viktig dimensjon til teknisk arbeid som ikke lenger kunne ignoreres. Et annet biprodukt fra 1987 var min voksende bevissthet om viktigheten av internasjonale markeder som globale aksjemarkeder steg og falt sammen samme år. Jeg la merke til at aktiviteten i det globale obligasjons - og aksjemarkedet ofte ga forhånds advarsler om hva våre markeder var opp til. En annen illustrasjon av globale krefter på jobben ble gitt i begynnelsen av 1990 da sammenbruddet i det amerikanske obligasjonsmarkedet i første kvartal ble forspurt av nedgang i det tyske, britiske og japanske markedet. Sammenbruddet i det japanske aksjemarkedet i løpet av første kvartal 1990 ga også advarsel om det kommende fallet i andre globale aksjemarkeder, inkludert vår egen, senere den sommeren. Denne boken er resultatet av min fortsatte forskning i verden av intermarkedsanalyse. Jeg håper at diagrammene som følger med, tydelig viser forholdene som eksisterer blant de ulike markedssektorer, og hvorfor det er så viktig å være oppmerksom på disse relasjonene. Jeg tror det største bidraget fra intermarkedsanalysen er at det forbedrer den tekniske analytikerens ytre handelsvisjon. Å forsøke å handle med markeder uten markedsbevissthet er som å prøve å kjøre bil uten å se på siden og bakvinduet med andre ord, det er veldig farlig. Anvendelsen av intermarkedsanalyse strekker seg til alle markeder overalt på kloden. Ved å vri den tekniske analytikerens fokus ute i stedet for innad, gir intermarkedsanalyse en mer rasjonell forståelse av tekniske krefter på jobb i markedet. Det gir et mer enhetlig syn på global markedsadferd. Intermarkedsanalyser bruker aktivitet i nærliggende markeder på omtrent samme måte som de fleste av oss har ansatt tradisjonelle tekniske indikatorer, det vil si for retningsmessige ledetråder. Intermarkedsanalyse erstatter ikke annet teknisk arbeid, men legger ganske enkelt til en annen dimensjon. Det har også noe på rentenivå, inflasjon, Federal Reserve-politikk, økonomisk analyse og konjunktursyklus. Arbeidet som presenteres i denne boken er en begynnelse i stedet for en slutt. Det er fortsatt mye som gjenstår å gjøre før vi fullt ut kan forstå hvordan markeder forholder seg til hverandre. De intermarkedsprinsippene som beskrives her, men tydeligvis i de fleste situasjoner, er ment å bli brukt som retningslinjer i markedsanalyse, ikke som stive eller mekaniske regler. Selv om omfanget av intermarkedsanalysen er bred, tvinger oss til å strekke våre fantasi og utvide vår visjon, er den potensielle fordelen vel verdt den ekstra innsatsen. I039m er opptatt av utsiktene for intermarkedsanalyse, og jeg håper at du er enig etter at du har lest følgende sider. John J. Murphy februar 1991 1 En ny dimensjon i teknisk analyse En av de mest slående leksjonene fra 1980-tallet er at alle markedene er sammenhengende finansielle og ikke-finansielle, innenlandske og internasjonale. Det amerikanske aksjemarkedet handler ikke i vakuum, det er sterkt påvirket av obligasjonsmarkedet. Obligasjonspriser påvirkes i stor grad av råvaremarkedets retning, som igjen avhenger av trenden i amerikanske dollar. Oversjøiske markeder påvirkes også av og i sin tur påvirker amerikanske markeder. Hendelser i det siste tiåret har gjort det klart at markedene ikke beveger seg i isolasjon. Som et resultat utvikler konseptet med teknisk analyse for å ta hensyn til disse intermarkedsrelasjonene. Intermarket teknisk analyse refererer til anvendelse av teknisk analyse på disse intermarkedsforbindelsene. Ideen bak intermarkedsanalyse virker så åpenbar at det er et mysterium, hvorfor vi har tatt øye med det tidligere. Det er ikke uvanlig i disse dager å åpne en avis på aksjemarkedet bare for å lese om obligasjonspriser og dollar. Obligasjonssiden snakker ofte om ting som gull - og oljeprisen, eller noen ganger til og med mengden regn i Iowa og dens innvirkning på soyabønneprisene. Det vises ofte til japanske og britiske markeder. De finansielle markedene haven039t virkelig endret seg, men vår oppfatning av dem har. Tenk tilbake til 1987 da aksjemarkedet tok sitt forferdelige stup. Husk hvordan alle de andre verdens aksjemarkedene også gikk ned. Husk hvordan de samme verdensmarkeder, ledet av det japanske aksjemarkedet, førte deretter USA ut av 1987 doldrums til å rekordhøye i 1989 (se figur 1.1). Slå på favorittbransjen din hver morgen, og du får en oversikt over utviklingen i utlandet som foregikk utenlands i amerikanske dollar, gull og olje, statsobligasjonspriser og utenlandske aksjemarkeder. Verden fortsatte å handle mens vi sov og i mange tilfeller allerede bestemt hvordan våre markeder skulle åpne den morgenen. 1 EN NY DIMENSJON I TEKNISK ANALYSE FIGUR 1.1 EN SAMMENSETNING AV VERDENS039S TRE STØRSTE EIENDOMSMARKEDER: USA, JAPAN OG BRITTEN. GLOBALE MARKEDER SAMLET SAMLET I 1987. DEN FØLGENDE GLOBALE LOKALE MARKEDSGJENSTATNINGEN SOM LASTET NÅR SLUTET I 1989 VAR LED PÅ DEN JAPANESKE MARKEDET. World Equity Trends Gjengitt med permisjon av Knight Bidder039s Tradecenter. Tradecenter er et registrert varemerke for Knight Ridder039s Financial Information. ALLE MARKEDER ER RELATERTE Hva dette betyr for oss som handelsmenn og investorer er at det ikke lenger er mulig å studere noe finansielt marked i isolasjon, enten det er amerikansk aksjemarked eller gull futures. Lagerhandlere må se på obligasjonsmarkedet. Obligasjonshandlere må se på råvaremarkedene. Og alle må se amerikanske dollar. Deretter er det det japanske aksjemarkedet å vurdere. Så hvem trenger intermarkedsanalyse Jeg antar bare om alle siden alle sektorer er påvirket på en eller annen måte, det er grunnen til at alle som er interessert i noen av finansmarkedene, på en eller annen måte skal ha nytte av kunnskap om hvordan intermarketforhold fungerer. KONSEKVENSER FOR TEKNISK ANALYSE Teknisk analyse har alltid hatt et innadgående fokus. Det ble lagt vekt på et spesielt marked som en rekke interne tekniske indikatorer ble brukt på. Det var målet at denne handelen 3 var en tid da aksjehandlerne ikke så forpliktende priser, da obligasjonshandlere ikke betalte for mye oppmerksomhet til varer. Studien av dollaren ble overlatt til interbankhandlere og multinasjonale selskaper. Oversjøiske markeder var noe vi visste eksisterte, men handlet ikke for mye om. Det var nok for den tekniske analytikeren å studere bare det aktuelle markedet. Å vurdere utenpåvirkninger virket som kjetteri. For å se på hva de andre markedene smaket av grunnleggende eller økonomisk analyse. Alt dette endrer seg nå. Intermarkedsanalyse er et skritt i en annen retning. Den bruker informasjon i relaterte markeder på omtrent samme måte som tradisjonelle tekniske indikatorer har vært ansatt. Lagerteknikere snakker om divergensen mellom obligasjoner og aksjer på omtrent samme måte som de pleide å snakke om divergens mellom aksjer og advancedecline-linjen. Markeder gir oss en enorm mengde informasjon. Obligasjoner forteller oss hvilken vei renten er på vei, en trend som påvirker aksjekursene. Vareprisene forteller oss hvilken vei inflasjonen er på vei, noe som påvirker obligasjonspriser og renter. Amerikanske dollar bestemmer i stor grad det inflasjonsmiljøet og påvirker hvilken vei råvarer trenden. Oversjøiske aksjemarkeder gir ofte verdifulle spor til typen miljø som USA-markedet er en del av. Jobben til den tekniske handelsmannen er å snuse ut ledetråder hvor de måtte lyve. Hvis de ligger i et annet marked, så vær den. Så lenge prisbevegelser kan undersøkes på prisdiagrammer, og så lenge det kan påvises at de har innflytelse på hverandre, hvorfor ikke ta uansett nyttig informasjon som markedene tilbyr oss. Teknisk analyse er studiet av markedsaksjoner. Ingen sa at vi måtte begrense den studien til bare markedet eller markedet vi trading. Intermarkedsanalyse representerer et evolusjonært skritt i teknisk analyse. Intermarkedsarbeid bygger videre på eksisterende teknisk teori og legger til et nytt skritt for analyseprosessen. Senere i dette kapitlet, diskuterer jeg hvorfor teknisk analyse er unik egnet for denne type undersøkelsesarbeid, og hvorfor teknisk analyse representerer det foretrukne kjøretøyet for intermarkedsanalyse. Hensikten med denne boken Målet med denne boken er å demonstrere hvordan disse intermarketforholdene fungerer på en måte som lett kan gjenkjennes av teknikere og ikke-teknikere. Du vant039t må være en teknisk ekspert for å forstå argumentet, selv om noen kunnskaper om teknisk analyse ikke ville skade. For de som er ny på teknisk arbeid, forklares noen av prinsippene og verktøyene som er benyttet gjennom boken i Ordliste. Det er imidlertid først og fremst å studere sammenhenger mellom markeder, for ikke å bryte noen ny grunn i bruken av tradisjonelle tekniske indikatorer. We039ll ser på de fire markedssektorene, råvarene, obligasjonene og aksjene, samt de utenlandske markeder. Dette er en bok om studiet av markedsaksjon. Derfor blir det en veldig visuell bok. Kartene skal i stor grad snakke for seg selv. Når de grunnleggende forholdene er beskrevet, vil diagrammer bli brukt for å vise hvordan de har jobbet i det virkelige livet. Selv om økonomiske krefter, som er umulige å unngå, er på jobb her, vil diskusjonene om disse økonomiske styrker holdes til et minimum. Det er ikke mulig å gjøre intermarkert arbeid uten å få en bedre forståelse av de grunnleggende kreftene bak disse trekkene. Imidlertid vil vår hensikt være å holde fast ved markedsaksjon og holde økonomisk analyse til et minimum. Vi vil tildele et kapittel til en kort diskusjon 4 EN NY DIMENSJON I TEKNISK ANALYSE av intermarketanalysens rolle i konjunktursyklusen, for å gi et nyttig kronologisk rammeverk for samspillet mellom varer, obligasjoner og aksjer. FØR MARKEDSEKTORER: VALUTOR, VARER, BONDER OG STAMPER Nøkkelen til intermarkedsarbeid ligger i å dele finansmarkedene i disse fire sektorene. Hvordan disse fire sektorene samhandler med hverandre vil bli vist på ulike måter. Amerikanske dollar, for eksempel, handler vanligvis i motsatt retning av råvaremarkedene, spesielt gullmarkedet. Mens individuelle råvarer som gull og olje drøftes, legges det særlig vekt på Commodity Research Bureau (CRB) indeksen, som er en kurv med 21 varer og den mest figurerte 1.2 En titt på de fire markedssektorer-valutaene, COMMODITIES, BONDS, AND STOCKSIN 1989. Fra våren til høsten 1989, hadde en amerikansk dollar en sterk innflytelse på varer. Svake kommoditetspriser sammenliknet med et stigende obligasjonsmarked, som i sin tur hadde en stor innflytelse på aksjemarkedet. Dollar Index aksjer GRUNNLEGGENDE PREMISMER AV INTERMARKETET ARBEID 5 bredt overvåket mål for råvareprisretning. Andre vareindekser vil også bli diskutert. Det sterke omvendte forholdet mellom CRB-indeksen og obligasjonsprisene vil bli vist. Hendelser fra 1987 og deretter ta et helt nytt lys når aktivitet i CRB-indeksen er innregnet i den økonomiske ligningen. Sammenligninger mellom obligasjoner og aksjer vil bli brukt til å vise at obligasjonspriser gir en nyttig bekreftelsesindikator og ofte fører aksjekurser. Jeg håper du begynner å se at hvis du ikke ser på disse relasjonene, savner du viktig markedsinformasjon (se figur 1.2). You039ll ser også at det ofte er aksjemarkedet trekk er sluttresultatet av en krusningseffekt som strømmer gjennom de tre andre sektorera fenomenene som bærer viktige implikasjoner innen programhandel. Blant de finansielle medier og de som har fått internasjonal oppmerksomhet, er 034program trading034 ofte urettferdig skylden for aksjemarkedsslipp uten hensyn til hva som forårsaket programhandelen i første omgang. We039ll håndterer det kontroversielle emnet for programhandel i kapittel 14. GRUNNLEGGENDE PREMISMER AV INTERMARKETET ARBEID Før vi begynner å studere de enkelte relasjonene, liker I039d å legge ned noen grunnleggende premisser eller retningslinjer som I039ll skal bruke gjennom hele boken. Dette bør gi et nyttig rammeverk, og samtidig bidra til å peke på retningen vi skal gå. Deretter skal jeg kort skissere de spesifikke relasjonene vi skal fokusere på. Det er et uendelig antall relasjoner som eksisterer mellom markeder, men våre diskusjoner vil være begrenset til de som jeg har funnet mest nyttige og som jeg tror har størst betydning. Etter fullføring av oversikten i dette kapittelet, fortsetter vi i kapittel 2 til hendelsene 1987 og begynner å nærme seg materialet mer spesifikt. Disse er da våre grunnleggende retningslinjer: 1. Alle markeder er sammenhenger markeder don039t beveger seg i isolasjon. 2. Intermarkearbeid gir viktige bakgrunnsdata. 3. Intermarkearbeid bruker ekstern, i motsetning til interne, data. 4. Teknisk analyse er det foretrukne kjøretøyet. 5. Det legges stor vekt på futures-markedene. 6. Futures-orienterte tekniske indikatorer er ansatt. Disse lokalene danner grunnlaget for intermarkedsanalyse. Hvis det kan vises at alle markedsfinansielle og ikke-finansielle, interne og globale sammenhenger, og at alle bare er en del av en større helhet, blir det klart at fokuserer one039s oppmerksomhet på bare ett marked uten hensyn til hva som skjer i o Copyright-eksemplar 1996-2016 IASK Corporation, All Right ReservedFc Power Trading Course - Forex Capital Markets - (2003).pdf Fernando-fellesskap i likviditet-overføring av likviditetsstøt over investorer og verdipapirer. pdf Fishea og Robeb-virkningen av ulovlig insiderhandel i forhandler Og spesialistmarkeder - Bevis fra et naturlig eksperiment. pdf Fontanills - Alternativkurset - High Profit og Low Stress Trading Metoder, 2. ed. pdf For Dummies Investering Online For Dummies 5th Edition. pdf Forex Manual - 10 Keys To Successful Trading. pdf Forex Manuell In English. pdf Forex Report - Predicting Price Movement. pdf Forex Study Book. pdf Forex Study Book for vellykket valutamarked Dealing. pdf Forex StudybookRus (By. Kin Wwwz. Ru).pdf Forex Trading - Unngå Mistakes. pdf Forex Trading med Lysestake og Mønster (1).pdf Forex, Valuta, Teknisk Analyse, Elliot Wave Theory, Trading Guide. pdf Foucault og Kadan-Limit Order Book As Et marked for likviditet. pdf Foucault og Lescourret-Informasjonsdeling, likviditets - og transaksjonskostnader i gulvbaserte handelssystemer. pdf Foucault, Kadan og Kandel-Limit Order Book som et marked for likviditet. pdf Frino, Mcinish og Toner-Likviditeten av Automatiserte utvekslinger - Nye bevis fra tyske Bund Futures. pdf Futures Magazine - Kunst av Dag-Trading. pdf Gann - Hvordan Handel. pdf Gann, WD - Ny Stock Trend Detector. pdf Gann, WD - Upublisert Markedsprognoser Kurs. pdf George Angell - Sniper Trading Workbook. pdf George Fontanills - Alternativkurset - High Profit Low Stress Trading Methods. pdf Gerald Appel - Technical Analysis. pdf Få en investeringsplan - Lag den til å fungere som den vinne den (Wiley - 2003).pdf Gg38 Verdensbanken, Reshapi ng Fremtiden (2005) Yyepg Lotb. pdf Gillet Og Lavoie-Krach, Bonnes Nouvelles Et Rc9actions c0 Bruxelles, Toronto Et New York. pdf Giot Og Grammig-Hvor Stor Er Likviditetsrisiko I En Automatisert Auction Market. pdf Goodhart Og Ohara-High Frekvensdata i Financial Markets Issues og Applications. pdf Greg Morris - Lysestake Kartlegging Explained. pdf Griffiths, Turnbullb Og White-Re-Examining Small Cap Myth Problemer I Portfolio Formation And Liquidation. pdf Guide til Effektiv Daytrading-Wizetrade. pdf Hamao And Hasbrouck-verdipapirhandel i fravær av forhandlere - handler og noteringer på Tokyo-børsen. pdf Håndbok for investorkomitémedlemmer Slik gjør du forsiktige investeringer for din organisasjon Wiley Finance-serien Ebook-Yyepg. pdf Harris, Sofianos og Shapiro-Program Trading Og Intradag Volatility. pdf Harry D Schultz - Bear Market Investing Strategies. pdf Hartmann, Manna Og Manzanares-Microstructure Of Euro Money Market. pdf Han Global Money Markets. pdf Hedges O n Hedgefond Slik analyserer du suksess (2005).pdf Hollifield, Miller, Sandas og Slive-Likviditetsforsyning og etterspørsel i Limit Order Markets. pdf Houweling, Mentink og Vorst-Slik måler Corporate Bond Liquidity. pdf Hvordan jeg gjorde 2 millioner i The Stock Market. pdf Hvordan handler jeg living. pdf Hvor stor er likviditetsrisiko i en Automated. pdf Hvordan Stock Market Works. pdf Hvordan tjene penger Shorting aksjer i opp og ned Markets. pdf Hvordan lese charts. pdf Hrishikesh D Vinod - Forberedelse til det verste. pdf Huang og Stoll - Komponentene i budet - Spread Spread - En generell tilnærming. pdf Hw Brands - Masters Of Enterprise. pdf Chan, Chockalingam Og Lai-Overnight Information Og Intradag Trading Behavior - Bevis Fra Nyse Cross. pdf Chan, Jegadeesh amp Lakonishok - Momentum Strategies. pdf Chande, Tushar - Teknisk analyse - Hvordan utvikle og Imp. pdf Velge et handelssystem som egentlig virker. pdf Chordia, Roll og Subrahmanyam - Commonality In Liquidity. pdf Chordia, Roll And Subrahmanyam - Market Liqu idity and trading Activity. pdf Chordia, Sarkar og Subrahmanyam-En empirisk analyse av aksjemarkedet og obligasjonsmarkedet Liquidity. pdf Individual Investor180s Guide to Investment. pdf Innenfor Guru Mind Warren Buffet R Heller. pdf Dette er det fantastiske innlegget jeg har kommet over etter store søk. Jeg er veldig takknemlig for deg for å gi denne unike informasjonen om handelsbøker. Handelsbøker er lave kostnader. og en handelsmann kunne enkelt kjøpe et dusin handelsbøker for kostnaden av et seminar. Handelsbøker er også noe fleksible, fordi studenten kan velge bøkene de vil lese. Takk så mye. Trading kurs Hei hvordan du laster ned. Jeg ser ikke en måte. Vennligst send meg detaljer hvordan laster du ned Din blogg er så informativ og nyttig sted å lære Stock Market Report. alltid fan av din. Fortsett å legge inn og oppdatere. Forex Trading tips Takk for innlegget, gode råd. Jeg ville legge til at IRC-kanaler også er gode kilder til info, spesielt når man måler markedssentiment for kortsiktige bransjer. daytrading course DISCLAIMER Teknisk analyse senter skal ikke holdes ansvarlig for handlinger av enkeltpersoner, parter eller selskaper tatt som svar på ideer, tanker, konsepter eller informasjon som presenteres i denne bloggen. Derfor blir alle besøkende bedt om å søke forsiktighet og konsultere sin økonomiske rådgiver før de handler om noen av anbefalingene fra denne bloggen. Alt innholdet i denne bloggen er min personlige journal og bør ikke tas som et handelsråd. Jeg er ikke ekspert i teknisk analyse, og jeg er heller ikke autorisert til å gi økonomisk råd. Vennligst bruk innholdet bare for læringsformål. Jeg kan eller ikke handler i samtalene jeg lager. Jeg kan eller ikke kan holde noen stillinger i aksjekontrakter som diskuteres. Jeg vil ikke være ansvarlig for fortjenesten eller tapene dine. nifty tips, nifty tips leverandør, nifty tips gratis, nifty tips i dag, nifty tips gratis prøveversjon, nifty analyse, nifty analyse blogg, nifty analyse i dag, nifty analyse programvare, nifty analyse programvare gratis nedlasting, nifty analyse trend, nifty analyse diagram, nifty analyse elliott wave, nifty analyse daglig, lager tips, lager tips 2013, lager tips idag, lager tips av dagen, lager tips rapport, lager tips twitter, lager tips India, lager tips blogg, momentum ring, nifty futures, nifty futures live nifty futures diagram, nifty fremtidige pris live, nifty fremtidige pris, nifty fremtidige historiske data, nifty futures trading tips, nifty alternativer, nifty alternativer tips, nifty opsjoner handel, nifty alternativer strategi i dag, nifty alternativer tips gratis, bank nifty, bank nifty tips, bank nifty live, bank nifty trading, bank nifty nse, bank nifty alternativ, live nifty, live nifty diagram, live nifty intraday chart, live nifty teknisk diagram, nifty trading system, nifty trading programvare, nifty trading formel, nse r ealtime data, nse realtime data leverandør, nse realtime data feed, mcx realtid, mcx realtime data feed, mcx realtime data leverandør, mcx realtime data amibroker, amibroker avl, metatrader 4 indikatorer, mt4 indikatorer, metastock formasmurphy - intermarket technical analysis. pdf INTERMARKET Tekniske ANAlysER HANDELSSTRATEGIER FOR GLOBAL STOCK, BOND, COMMODITY AND CURRENCY MARKETS 034It039s en hyllest til Murphy at han er dekket her, som blir standard innen et tiår. Dette er flott arbeid.034 John Sweeney Teknisk analyse av aksjer og varer Magazine Hendelser i det siste tiåret har gjort det klart at markedene ikke går i isolasjon. Tremors i Tokyo er følt i London og New York, futures pits i Chicago flytte prisene på børsene over hele verden. Som et resultat er teknisk analyse raskt utviklet for å ta hensyn til disse intermarkedsrelasjonene. Skrevet av John Murphy, en av verdens ledende tekniske analytikere, forklarer denne banebrytende boken disse forholdene i forhold til at enhver handelsmann og investor uten hensyn til hans eller hennes tekniske bakgrunn kan forstå og dra nytte av. Avslører viktige relasjoner du bør forstå, inkludert forholdet mellom råvarepriser og obligasjoner, aksjer og obligasjoner, varer og amerikanske dollar, dollaren mot rentene og aksjene, og mer. Forklarer virkningen av intermarketforhold på amerikanske og utenlandske aksjemarkeder, varer , renter og valutaer Inkluderer mange diagrammer og grafer som viser sammenhengen mellom aksjer, obligasjoner, varer og valutaer Intermarket Technical Analysis utforsker kunsten og vitenskapen om teknisk analyse på sitt toppmoderne nivå. It039s for alle handelsmenn og investorer som anerkjenner globaliseringen av dagens finansielle markeder og er ivrige etter å kapitalisere seg på. John Wiley amp Sons, Inc. Profesjonell, referanse og handelsgruppe 605 Third Avenue, New York, NY. 10158-0012 New York Chichester Brisbane, Toronto Singapore INTERMARKET TEKNISK ANALYSE HANDELSSTRATEGIER FOR GLOBAL STOCK, BOND, COMMODITY AND CURRENCY MARKETS John J. Murphy Wiley Finance Utgavene JOHN WILEY amp SONS, INC. New York Chichester Brisbane, Toronto Singapore I anerkjennelse av betydningen For å bevare det som er skrevet, er det en politikk for John Wiley amp Sons, Inc. å ha bøker av varig verdi trykt på syrefritt papir, og vi utfører vårt beste for dette. Copyright 1991 av John J. Murphy Publisert av John Wiley amp Sons, Inc. Alle rettigheter reservert. Publisert samtidig i Canada. Reproduksjon eller oversettelse av noen del av dette arbeidet utover det som er tillatt i henhold til § 107 eller 108 i 1976-loven om opphavsrett fra 1976 uten tillatelse fra opphavsrettsinnehaveren er ulovlig. Forespørsler om tillatelse eller ytterligere informasjon bør rettes til Tillatelsesavdelingen, John Wiley amp Sons, Inc. Denne publikasjonen er utformet for å gi nøyaktig og autoritativ informasjon om emnet som er dekket. Det er solgt med den forståelsen at utgiveren ikke er forpliktet til å gi juridisk, regnskapsmessig eller annen profesjonell tjeneste. Hvis juridisk rådgivning eller annen faglig assistanse kreves, bør det søkes tjenester fra en kompetent fagperson. Fra en prinsipperklæring som ble vedtatt av en amerikansk barforening og en komite for utgivere. Library of Congress Cataloging-in-Publication Data Murphy, John J. Intermarket technical analysis: trading strategies for the global stock, bond, commodity, and currency markets John J. Murphy. s. cm. (Wiley finance editions) Includes index. ISBN 0-471-52433-6 (cloth) 1. Investment analysis. 2. Portfolio management. I. Title. II. Series. HG4529.M86 1991 332.6-dc20 90-48567 Printed in the United States of America 20 19 18 17 16 15 14 13 Contents Preface v 1 A New Dimension in Technical Analysis 1 2 The 1987 Crash Revisitedan Intermarket Perspective 12 3 Commodity Prices and Bonds 20 4 Bonds Versus Stocks 40 5 Commodities and the U. S. Dollar 56 6 The Dollar Versus Interest Rates and Stocks 74 7 Commodity Indexes 95 8 International Markets 122 9 Stock Market Groups 149 10 The Dow Utilities as a Leading Indicator of Stocks 173 11 Relative-Strength Analysis of Commodities 186 12 Commodities and Asset Allocation 206 13 Intermarket Analysis and the Business Cycle 225 14 The Myth of Program Trading 240 15 A New Direction 253 Appendix 259 Glossary 273 Index 277 III Preface Like that of most technical analysts, my analytical work for many years relied on traditional chart analysis supported by a host of internal technical indicators. About five years ago, however, my technical work took a different direction. As consulting editor for the Commodity Research Bureau (CRB), I spent a considerable amount of time analyzing the Commodity Research Bureau Futures Price Index, which measures the trend of commodity prices. I had always used the CRB Index in my analysis of commodity markets in much the same way that equity analysts used the Dow Jones Industrial Average in their analysis of common stocks. However, I began to notice some interesting correlations with markets outside the commodity field, most notably the bond market, that piqued my interest. The simple observation that commodity prices and bond yields trend in the same direction provided the initial insight that there was a lot more information to be got from our price charts, and that insight opened the door to my intermarket journey. As consultant to the New York Futures Exchange during the launching of a futures contract on the CRB Futures Price Index, my work began to focus on the relationship between commodities and stocks, since that exchange also trades a stock index futures contract. I had access to correlation studies being done between the various financial sectors: commodities, Treasury bonds, and stocks. The results of that research confirmed what I was seeing on my chartsnamely, that commodities, bonds, and stocks are closely linked, and that a thorough analysis of one should include consideration of the other two. At a later date, I incorporated the dollar into my work because of its direct impact on the commodity markets and its indirect impact on bonds and stocks. The turning point for me came in 1987. The dramatic market events of that year turned what was an interesting theory into cold reality. A collapse in the bond market during the spring, coinciding with an explosion in the commodity sector, set the stage V To Patty, my friend and to Clare and Brian vi PREFACE for the stock market crash in the fall of that year. The interplay between the dollar, the commodity markets, bonds, and stocks during 1987 convinced me that intermarket analysis represented a critically important dimension to technical work that could no longer be ignored. Another by-product of 1987 was my growing awareness of the importance of international markets as global stock markets rose and fell together that year. I noticed that activity in the global bond and stock markets often gave advance warnings of what our markets were up to. Another illustration of global forces at work was given at the start of 1990, when the collapse in the American bond market during the first quarter was foreshadowed by declines in the German, British, and Japanese markets. The collapse in the Japanese stock market during the first quarter of 1990 also gave advance warning of the coming drop in other global equity markets, including our own, later that summer. This book is the result of my continuing research into the world of intermarket analysis. I hope the charts that are included will clearly demonstrate the interrela - tionships that exist among the various market sectors, and why it039s so important to be aware of those relationships. I believe the greatest contribution made by intermarket analysis is that it improves the technical analyst039s peripheral trading vision. Trying to trade the markets without intermarket awareness is like trying to drive a car without looking out the side and rear windowsin other words, it039s very dangerous. The application of intermarket analysis extends into all markets everywhere on the globe. By turning the focus of the technical analyst outward instead of inward, intermarket analysis provides a more rational understanding of technical forces at work in the marketplace. It provides a more unified view of global market behavior. Intermarket analysis uses activity in surrounding markets in much the same way that most of us have employed traditional technical indicators, that is, for directional clues. Intermarket analysis doesn039t replace other technical work, but simply adds another dimension to it. It also has some bearing on interest rate direction, inflation, Federal Reserve policy, economic analysis, and the business cycle. The work presented in this book is a beginning rather than an end. There039s still a lot that remains to be done before we can fully understand how markets relate to one another. The intermarket principles described herein, while evident in most situations, are meant to be used as guidelines in market analysis, not as rigid or mechanical rules. Although the scope of intermarket analysis is broad, forcing us to stretch our imaginations and expand our vision, the potential benefit is well worth the extra effort. I039m excited about the prospects for intermarket analysis, and I hope you039ll agree after reading the following pages. John J. Murphy February 1991 1 A New Dimension in Technical Analysis One of the most striking lessons of the 1980s is that all markets are interrelated financial and nonfinancial, domestic and international. The U. S. stock market doesn039t trade in a vacuum it is heavily influenced by the bond market. Bond prices are very much affected by the direction of commodity markets, which in turn depend on the trend of the U. S. dollar. Overseas markets are also impacted by and in turn have an impact on the U. S. markets. Events of the past decade have made it clear that markets don039t move in isolation. As a result, the concept of technical analysis is now evolving to take these intermarket relationships into consideration. Intermarket technical analysis refers to the application of technical analysis to these intermarket linkages. The idea behind intermarket analysis seems so obvious that it039s a mystery why we haven039t paid more attention to it sooner. It039s not unusual these days to open a financial newspaper to the stock market page only to read about bond prices and the dollar. The bond page often talks about such things as the price of gold and oil, or sometimes even the amount of rain in Iowa and its impact on soybean prices. Reference is frequently made to the Japanese and British markets. The financial markets haven039t really changed, but our perception of them has. Think back to 1987 when the stock market took its terrible plunge. Remember how all the other world equity markets plunged as well. Remember how those same world markets, led by the Japanese stock market, then led the United States out of those 1987 doldrums to record highs in 1989 (see Figure 1.1). Turn on your favorite business show any morning and you039ll get a recap of the overnight developments that took place overseas in the U. S. dollar, gold and oil, treasury bond prices, and the foreign stock markets. The world continued trading while we slept and, in many cases, already determined how our markets were going to open that morning. 1 A NEW DIMENSION IN TECHNICAL ANALYSIS FIGURE 1.1 A COMPARISON Of THE WORLD039S THREE LARGEST EQUITY MARKETS: THE UNITED STATES, JAPAN, AND BRITAIN. GLOBAL MARKETS COLLAPSED TOGETHER IN 1987. THE SUBSEQUENT GLOBAL STOCK MARKET RECOVERY THAT LASTED THROUGH THE END OF 1989 WAS LED BY THE JAPANESE MARKET. World Equity Trends Reproduced with permisson by Knight Bidder039s Tradecenter. Tradecenter is a registered trademark of Knight Ridder039s Financial Information. ALL MARKETS ARE RELATED What this means for us as traders and investors is that it is no longer possible to study any financial market in isolation, whether it039s the U. S. stock market or gold futures. Stock traders have to watch the bond market. Bond traders have to watch the commodity markets. And everyone has to watch the U. S. dollar. Then there039s the Japanese stock market to consider. So who needs intermarket analysis I guess just about everyone since all sectors are influenced in some way, it stands to reason that anyone interested in any of the financial markets should benefit in some way from knowledge of how intermarket relationships work. IMPLICATIONS FOR TECHNICAL ANALYSIS Technical analysis has always had an inward focus. Emphasis was placed on a par - ticular market to which a host of internal technical indicators were applied. There THE PURPOSE OF THIS BOOK 3 was a time when stock traders didn039t watch bond prices too closely, when bond traders didn039t pay too much attention to commodities. Study of the dollar was left to interbank traders and multinational corporations. Overseas markets were something we knew existed, but didn039t care too much about. It was enough for the technical analyst to study only the market in question. To consider outside influences seemed like heresy. To look at what the other markets were doing smacked of fundamental or economic analysis. All of that is now changing. Intermarket analysis is a step in another direction. It uses information in related markets in much the same way that traditional technical indicators have been employed. Stock technicians talk about the divergence between bonds and stocks in much the same way that they used to talk about divergence between stocks and the advancedecline line. Markets provide us with an enormous amount of information. Bonds tell us which way interest rates are heading, a trend that influences stock prices. Commodity prices tell us which way inflation is headed, which influences bond prices and interest rates. The U. S. dollar largely determines the inflationary environment and influences which way commodities trend. Overseas equity markets often provide valuable clues to the type of environment the U. S. market is a part of. The job of the technical trader is to sniff out clues wherever they may lie. If they lie in another market, so be it. As long as price movements can be studied on price charts, and as long as it can be demonstrated that they have an impact on one another, why not take whatever useful information the markets are offering us Technical analysis is the study of market action. No one ever said that we had to limit that study to only the market or markets we039re trading. Intermarket analysis represents an evolutionary step in technical analysis. Intermarket work builds on existing technical theory and adds another step to the analytical process. Later in this chapter, I039ll discuss why technical analysis is uniquely suited to this type of investigative work and why technical analysis represents the preferred vehicle for intermarket analysis. THE PURPOSE OF THIS BOOK The goal of this book is to demonstrate how these intermarket relationships work in a way that can be easily recognized by technicians and nontechnicians alike. You won039t have to be a technical expert to understand the argument, although some knowledge of technical analysis wouldn039t hurt. For those who are new to technical work, some of the principles and tools employed throughout the book are explained in the Glossary. However, the primary focus here is to study interrelationships between markets, not to break any new ground in the use of traditional technical indicators. We039ll be looking at the four market sectorscurrencies, commodities, bonds, and stocksas well as the overseas markets. This is a book about the study of market action. Therefore, it will be a very visual book. The charts should largely speak for themselves. Once the basic relationships are described, charts will be employed to show how they have worked in real life. Although economic forces, which are impossible to avoid, are at work here, the discussions of those economic forces will be kept to a minimum. It039s not possible to do intermarket work without gaining a better understanding of the fundamental forces behind those moves. However, our intention will be to stick to market action and keep economic analysis to a minimum. We will devote one chapter to a brief discussion 4 A NEW DIMENSION IN TECHNICAL ANALYSIS of the role of intermarket analysis in the business cycle, however, to provide a useful chronological framework to the interaction between commodities, bonds, and stocks. FOUR MARKET SECTORS: CURRENCIES, COMMODITIES, BONDS, AND STOCKS The key to intermarket work lies in dividing the financial markets into these four sectors. How these four sectors interact with each other will be shown by various vi - sual means. The U. S. dollar, for example, usually trades in the opposite direction of the commodity markets, in particular the gold market. While individual commodities such as gold and oil are discussed, special emphasis will be placed on the Commod - ity Research Bureau (CRB) Index, which is a basket of 21 commodities and the most FIGURE 1.2 A LOOK AT THE FOUR MARKET SECTORS-CURRENCIES, COMMODITIES, BONDS, AND STOCKSIN 1989. FROM THE SPRING TO THE AUTUMN OF 1989, A FIRM U. S. DOLLAR HAD A BEARISH INFLUENCE ON COMMODITIES. WEAK COMMODITY PRICES COINCIDED WITH A RISING BOND MARKET, WHICH IN TURN HAD A BULLISH INFLUENCE ON THE STOCK MARKET. Dollar Index Stocks BASIC PREMISES OF INTERMARKET WORK 5 widely watched gauge of commodity price direction. Other commodity indexes will be discussed as well. The strong inverse relationship between the CRB Index and bond prices will be shown. Events of 1987 and thereafter take on a whole new light when activity in the CRB Index is factored into the financial equation. Comparisons between bonds and stocks will be used to show that bond prices provide a useful confirming indicator and often lead stock prices. I hope you039ll begin to see that if you039re not watching these relationships, you039re missing vital market information (see Figure 1.2). You039ll also see that very often stock market moves are the end result of a ripple effect that flows through the other three sectorsa phenomenon that carries important implications in the area of program trading. Among the financial media and those who haven039t acquired intermarket awareness, 034program trading034 is often unfairly blamed for stock market drops without any consideration of what caused the program trading in the first place. We039ll deal with the controversial subject of program trading in Chapter 14. BASIC PREMISES OF INTERMARKET WORK Before we begin to study the individual relationships, I039d like to lay down some basic premises or guidelines that I039ll be using throughout the book. This should provide a useful framework and, at the same time, help point out the direction we039ll be going. Then I039ll briefly outline the specific relationships we039ll be focusing on. There are an infinite number of relationships that exist between markets, but our discussions will be limited to those that I have found most useful and that I believe carry the most significance. After completion of the overview contained in this chapter, we039ll proceed in Chapter 2 to the events of 1987 and begin to approach the material in more specific fashion. These, then, are our basic guidelines: 1. All markets are interrelated markets don039t move in isolation. 2. Intermarket work provides important background data. 3. Intermarket work uses external, as opposed to internal, data. 4. Technical analysis is the preferred vehicle. 5. Heavy emphasis is placed on the futures markets. 6. Futures-oriented technical indicators are employed. These premises form the basis for intermarket analysis. If it can be shown that all marketsfinancial and nonfinancial, domestic and globalare interrelated, and that all are just part of a greater whole, then it becomes clear that focusing one039s attention on only one market without consideration of what is happening in the o Copyright copy 1996-2016 IASK Corporation, All Right ReservedIntermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity, and Currency Markets Product Description Like that of most technical analysts, my analytical work for many years relied on traditional chart analysis supported by a host of internal technical indicators. About five years ago, however, my technical work took a different direction. As consulting editor for the Commodity Research Bureau (CRB), I spent a considerable amount of time analyzing the Commodity Research Bureau Futures Price Index, which measures the trend of commodity prices. I had always used the CRB Index in my analysis of commodity markets in much the same way that equity analysts used the Dow Jones Industrial Average in their analysis of common stocks. However, I began to notice some interesting correlations with markets outside the commodity field, most notably the bond market, that piqued my interest. The simple observation that commodity prices and bond yields trend in the same direction provided the initial insight that there was a lot more information to be got from our price charts, and that insight opened the door to my intermarket journey. As consultant to the New York Futures Exchange during the launching of a futures contract on the CRB Futures Price Index, my work began to focus on the relationship between commodities and stocks, since that exchange also trades a stock index futures contract. I had access to correlation studies being done between the various financial sectors: commodities, Treasury bonds, and stocks. The results of that research confirmed what I was seeing on my chartsmdashnamely, that commodities, bonds, and stocks are closely linked, and that a thorough analysis of one should include consideration of the other two. At a later date, I incorporated the dollar into my work because of its direct impact on the commodity markets and its indirect impact on bonds and stocks. The turning point for me came in 1987. The dramatic market events of that year turned what was an interesting theory into cold reality. A collapse in the bond market during the spring, coinciding with an explosion in the commodity sector, set the stage for the stock market crash in the fall of that year. The interplay between the dollar, the commodity markets, bonds, and stocks during 1987 convinced me that intermarket analysis represented a critically important dimension to technical work that could no longer be ignored. bull Another by-product of 1987 was my growing awareness of the importance of international markets as global stock markets rose and fell together that year. I noticed that activity in the global bond and stock markets often gave advance warnings of what our markets were up to. Another illustration of global forces at work was given at the start of 1990, when the collapse in the American bond market during the first quarter was foreshadowed by declines in the German, British, and Japanese markets. The collapse in the Japanese stock market during the first quarter of 1990 also gave advance warning of the coming drop in other global equity markets, including our own, later that summer. This book is the result of my continuing research into the world of intermarket analysis. I hope the charts that are included will clearly demonstrate the interrelationships that exist among the various market sectors, and why itrsquos so important to be aware of those relationships. I believe the greatest contribution made by intermarket analysis is that it improves the technical analystrsquos peripheral trading vision. Trying to trade the markets without intermarket awareness is like trying to drive a car without looking out the side and rear windowsmdashin other words, itrsquos very dangerous. The application of intermarket analysis extends into all markets everywhere on the globe. By turning the focus of the technical analyst outward instead of inward, intermarket analysis provides a more rational understanding of technical forces at work in the marketplace. It provides a more unified view of global market behavior. Intermarket analysis uses activity in surrounding markets in much the same way that most of us have employed traditional technical indicators, that is, for directional clues. Intermarket analysis doesnrsquot replace other technical work, but simply adds another dimension to it. It also has some bearing on interest rate direction, inflation, Federal Reserve policy, economic analysis, and the business cycle. The work presented in this book is a beginning rather than an end. Therersquos still a lot that remains to be done before we can fully understand how markets relate to one another. The intermarket principles described herein, while evident in most situations, are meant to be used as guidelines in market analysis, not as rigid or mechanical rules. Although the scope of intermarket analysis is broad, forcing us to stretch our imaginations and expand our vision, the potential benefit is well worth the extra effort. Irsquom excited about the prospects for intermarket analysis, and I hope yoursquoll agree after reading the following pages. John J. Murphy February 1991John Murphy039s Ten Laws of Technical Trading John Murphy039s Ten Laws of Technical Trading StockCharts039s Chief Technical Analyst, John Murphy, is a very popular author, columnist, and speaker on the subject of Technical Analysis. John039s essay - Ten Laws of Technical Trading - er en samling anbefalinger som John ofte tilbyr til folk som er ny på teknisk analyse. De er basert på spørsmål og kommentarer som han har mottatt i løpet av årene etter å ha snakket med ulike publikum. Hvis du er forvirret om hvordan du bruker teknisk analyse på et praktisk daglig nivå, bør disse forslagene hjelpe. Hvilken vei er markedet flytte Hvor langt opp eller ned vil det gå Og når skal det gå den andre veien Dette er de grunnleggende bekymringene til teknisk analytiker. Bak diagrammer og grafer og matematiske formler som brukes til å analysere markedstrender, er noen grunnleggende begreper som gjelder for de fleste teoriene som er ansatt av dagens tekniske analytikere. John Murphy, StockCharts039s Chief Technical Analyst, har trukket på sine tretti års erfaring på feltet for å utvikle ti grunnleggende lover innen teknisk handel: regler som er utformet for å hjelpe til med å forklare hele ideen om teknisk handel for nybegynnere og å strømline handelsmetodikken for den mer erfarne utøveren. Disse forskriftene definerer nøkkelverktøyene for teknisk analyse og hvordan de skal brukes til å identifisere kjøp og salgsmuligheter. Før han begynte på StockCharts, var John teknisk tekniker for CNBC-TV i syv år på det populære showet Tech Talk. og har skrevet tre bestselgende bøker om emnet: Teknisk analyse av de finansielle markedene. Trading med intermarkedsanalyse og den visuelle investoren. Hans siste bok demonstrerer de grunnleggende visuelle elementene i teknisk analyse. Grunnleggende for John039s tilnærming til teknisk analyse illustrerer at det er viktigere å avgjøre hvor et marked går (opp eller ned) i stedet for hvorfor det ligger bak det. Følgende er John039s ti viktigste regler for teknisk handel: 1. Kart trendene Studie langsiktige diagrammer. Begynn en kartanalyse med månedlige og ukentlige diagrammer som spenner over flere år. Et større kart over markedet gir mer synlighet og et bedre langsiktig perspektiv på et marked. Når det langsiktige har blitt etablert, bør du konsultere daglige og intradagskjemaer. En kortsiktig markedsvisning alene kan ofte være villedende. Selv om du bare handler veldig kort sikt, vil du gjøre det bedre hvis du handler i samme retning som mellom - og lengre siktutvikling. 2. Spot trenden og gå med den. Bestem trenden og følg den. Markedsutviklingen kommer i mange størrelser på langsiktig, mellomlang og kort sikt. Først avgjøre hvilken du skal handle og bruk riktig diagram. Pass på at du handler i retning av denne trenden. Kjøp dips hvis trenden er oppe. Selg rally hvis trenden er nede. Hvis du handler mellomliggende trenden, bruker du daglige og ukentlige diagrammer. Hvis du handler i dag, bruk daglige og intradag-diagrammer. Men i hvert tilfelle, la det lengre rekkeviddediagrammet bestemme trenden, og bruk deretter kortere siktdiagram for timing. 3. Finn lav og høy av det Finn støtte og motstandsnivåer. Det beste stedet å kjøpe et marked er nær støttenivåer. At støtten er vanligvis en tidligere reaksjon lav. Det beste stedet å selge et marked er nær motstandsnivåer. Motstand er vanligvis en tidligere topp. Etter at en motstandstopp har blitt brutt, vil det vanligvis gi støtte på senere trekk. Med andre ord blir den gamle høyden den nye lave. På samme måte, når et støttenivå er brutt, vil det vanligvis produsere salg på etterfølgende rallyer, den gamle lave kan bli den nye høye. 4. Vet hvor langt å backtrack Mål prosentvis retracements. Markedsjusteringer opp eller ned oppdager vanligvis en betydelig del av den forrige trenden. Du kan måle korreksjonene i en eksisterende trend i enkle prosenter. En femti prosent retracement av en tidligere trend er mest vanlig. En minimum retracement er vanligvis en tredjedel av den forrige trenden. Maksimum retracement er vanligvis to tredjedeler. Fibonacci Retracements 1) på 38 og 62 er også verdt å se på. Under en tilbaketrekning i en uptrend er derfor innledende kjøpspunkter i 33-38 retracement-området. 5. Tegn Line Draw trendlinjene. Trendlinjer er et av de enkleste og mest effektive kartverktøyene. Alt du trenger er en rett kant og to punkter på diagrammet. Opp trendlinjene er tegnet langs to suksessive nedturer. Ned trendlinjer trekkes langs to påfølgende tinder. Prisene vil ofte trekke tilbake til trendlinjene før de gjenopptar trenden. Brytingen av trendlinjer signalerer vanligvis en endring i trenden. En gyldig trendlinje skal berøres minst tre ganger. Jo lengre en trendlinje har vært i kraft, og jo flere ganger den har blitt testet, desto viktigere blir det. 6. Følg det gjennomsnittlige Følg bevegelige gjennomsnitt. Flytte gjennomsnitt gir objektive kjøp og salg signaler. De forteller om den eksisterende trenden fortsatt er i gang, og de hjelper til med å bekrefte trendendringer. Flytende gjennomsnitt forteller deg ikke på forhånd, men at en trendendring er nært forestående. Et kombinasjonsoversikt over to bevegelige gjennomsnitt er den mest populære måten å finne handelssignaler på. Noen populære futures kombinasjoner er 4- og 9-dagers glidende gjennomsnitt, 9 og 18-dagers, 5- og 20-dagers. Signaler gis når kortere gjennomsnittslinje krysser lenger. Prisoverganger over og under et 40-dagers glidende gjennomsnitt gir også gode handelssignaler. Siden flytte gjennomsnittlige diagramlinjer er trend-følger indikatorer, fungerer de best i et trendende marked. 7. Lær Turns Track-oscillatorene. Oscillatorer hjelper til med å identifisere overkjøpte og oversolgte markeder. Mens bevegelige gjennomsnitt gir bekreftelse på en markedstendring, hjelper oscillatorer ofte oss til å advare på forhånd at et marked har rallied eller fallet for langt og snart vil snu. To av de mest populære er Relative Strength Index (RSI) og Stochastics Oscillator. De jobber begge på en skala fra 0 til 100. Med RSI blir lesninger over 70 overkjøpt mens avlesninger under 30 er oversolgt. De overkjøpte og oversolgte verdiene for stokastikk er 80 og 20. De fleste forhandlere bruker 14 dager eller uker for stokastikk og enten 9 eller 14 dager eller uker for RSI. Oscillatorforskjeller advarer ofte om markedssvingninger. Disse verktøyene fungerer best i et handelsmarkedsområde. Ukentlige signaler kan brukes som filtre på daglige signaler. Daglige signaler kan brukes som filtre for intradagskart. 8. Kjenn advarselsskiltene Handel med MACD-indikatoren. Den Moving Average Convergence Divergence (MACD) indikatoren (utviklet av Gerald Appel) kombinerer et bevegelig gjennomsnittsoverskridelsessystem med overkjøpsoverføringselementene til en oscillator. Et kjøpesignal oppstår når den raskere linjen krysser over den langsommere og begge linjene er under null. Et salgssignal finner sted når den raskere linjen krysser under den langsommere fra over nulllinjen. Ukentlige signaler har forrang over daglige signaler. Et MACD-histogram viser forskjellen mellom de to linjene, og gir enda tidligere varsler om trendendringer. It039s kalt et histogram fordi vertikale streker brukes til å vise forskjellen mellom de to linjene på diagrammet. 9. Trend eller ikke en trend Bruk ADX-indikatoren. Gjennomsnittlig retningsruteindeks (ADX) - linjen bidrar til å avgjøre om et marked er i en trend eller en handelsfase. Det måler graden av trend eller retning i markedet. En stigende ADX-linje antyder tilstedeværelsen av en sterk trend. En fallende ADX-linje tyder på nærvær av et handelsmarked og fravær av en trend. En stigende ADX-linje favoriserer glidende gjennomsnitt, en fallende ADX favoriserer oscillatorer. Ved å tegne retningen for ADX-linjen, er det i stand til å fastslå hvilken handelsstil og hvilket sett indikatorer som passer best for det nåværende markedsmiljøet. 10. Kjenn de bekreftende skiltene Don039t ignorere volumet. Volum er en svært viktig bekreftende indikator. Volumet går foran pris. It039s important to ensure that heavier volume is taking place in the direction of the prevailing trend. I en opptrend, bør tyngre volum settes opp på oppdager. Stigende volum bekrefter at nye penger støtter den rådende trenden. Falt volum er ofte en advarsel om at trenden er nær ferdigstillelse. En solid prisoppgang bør alltid ledsages av økende volum. quot11.quot Hold deg til den. Teknisk analyse er en ferdighet som forbedrer med erfaring og studier. Alltid være student og fortsett å lære. 1) Leonardo Fibonacci var en trettende århundre matematiker som gjenoppdaget et presist og nesten konstant forhold mellom hindu-arabiske tall i en sekvens (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, etc. til uendelig). Summen av to påfølgende tall i denne sekvensen er lik det neste høyere tallet. Etter de første fire nærmer forholdet til et hvilket som helst tall i sekvensen til det neste høyere tallet .618. That ratio was known to the ancient Greek and Egyptian mathematicians as the Golden Mean which had critical applications in art, architecture and in nature. Intermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity, and Currency Markets By John J. Murphy English ISBN: 0471524336 edition 1991 PDF 282 pages 7 mb Trying to trade stock, bond, commodity and currency markets without intermarket awareness is like trying to drive a car without looking out the side and rear windowsmdashvery dangerous. In this guide to intermarket analysis, the author uses years of experience in technical analysis plus extensive charts to clearly demonstrate the interrelationshps that exist among the various market sectors and their importance. Youll learn how to use activity in surrounding markets in the same way that most people employ traditional technical indicators for directional clues. Shows the analyst how to focus outward, rather than inward, to provide a more rational understanding of technical forces at work in the marketplace. Intermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity, and Currency Markets HI-SPEED DOWNLOAD Free 300 GB with Full DSL-Broadband Speed Download Uploaded uploadedfilefr9xari85A0471524336.pdf Download Rapidgator rapidgatorfile829408265A0471524336.pdf. html Download Ryushare ryushare1f03866646c75A0471524336.pdf Intermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity, and Currency Markets 14 Days Free Access to USENET Free 300 GB with full DSL-Broadband SpeedIntermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity, and Currency Markets Trying to trade stock, bond, commodity and currency markets without intermarket awareness is like trying to drive a car without looking out the side and rear windows--very dangerous. In this guide to intermarket analysis, the author uses years ofMore Trying to trade stock, bond, commodity and currency markets without intermarket awareness is like trying to drive a car without looking out the side and rear windows--very dangerous. In this guide to intermarket analysis, the author uses years of experience in technical analysis plus extensive charts to clearly demonstrate the interrelationshps that exist among the various market sectors and their importance. Youll learn how to use activity in surrounding markets in the same way that most people employ traditional technical indicators for directional clues. Shows the analyst how to focus outward, rather than inward, to provide a more rational understanding of technical forces at work in the marketplace. Mindre Få en kopi Venner Anmeldelser For å se hva vennene dine tenkte på denne boken, vennligst meld deg på. Community Reviews Alvin Lim rated it really liked it over 4 years ago Trying to trade stock, bond, commodity and currency markets without intermarket awareness is like trying to drive a car without looking out the side and rear windowsvery dangerous. In this guide to intermarket analysis, the author uses years of experience in technical an. Read full review Tadas Talaikis rated it liked it about 2 years ago Well, people just love hearing the key to. is this. , as to believe is so easy than employ some hard, statistical thinking. Technical analysis does not work. And in this case, provided anecdotes have almost no use in reality. David rated it liked it